Инвестидея: рост цен на газ позволит акциям "Газпрома" вырасти на 28%.

Мировой рынок газа прошел низшую точку цикла и будет восстанавливаться во втором полугодии — больше остальных от этого выиграет крупнейший российский производитель газа "Газпром", считают в "ВТБ Капитале"
Восстановление фьючерсов на газ приобретает все более выраженный характер, следует из обзора «ВТБ Капитала». Это позитивно отразится на финансовых результатах крупнейшего российского производителя газа — «Газпрома».
Аналитики положительно оценивают перспективы компании. На фоне улучшения макроэкономической конъюнктуры они повысил рекомендацию для акций «Газпрома» до уровня «покупать». По их мнению, рыночная стоимость бумаг на 12-месячном горизонте может составить $3,2 (?236). Потенциал роста с текущих уровней составляет около 28%.
Цены на газ восстанавливаются после заметного снижения в последние месяцы. С начала августа фьючерсы на газ с поставкой в декабре в Европе выросли на 19%. Сейчас они стоят около $172 за тыс. куб. м. Фьючерсы на декабрь 2022 года торгуются по цене $200 за тыс. куб. м. Менеджмент «Газпрома» уверен в прохождении «дна» цен на газ. Кроме того, компания дала оптимистичный прогноз на второе полугодие. Прогнозные объемы экспорта газа на этот год были повышены со 167 млрд куб. м. до 170 млрд куб. м.
«Газпром» смог выйти на положительную чистую прибыль как по итогам последнего квартала, так и полугодия. Руководство «Газпрома» заявило, что оно стремится выплатить дивиденды в этом году, несмотря на возможное превышение порогового значения соотношения чистого долга к EBITDA в 2,5 раза. Эксперты «ВТБ Капитала» считают это положительной новостью. Несмотря на то, что 2020 год в целом будет достаточно сложным, «Газпром» не планирует использовать пункт, связанный с долговой позицией в своей дивидендной политике в качестве формальной причины для отказа от дивидендных выплат акционерам.
«В условиях, когда многие компании отказываются от выплаты дивидендов или переносят их, мы продолжаем придерживаться озвученных ранее планов и подтверждаем, что дивидендная политика остается приоритетом компании», — сообщил заместитель председателя правления компании Фамил Садыгов.
В 2019 году «Газпром» принял новую дивидендную политику, которая предполагает постепенное повышение выплат акционерам до 50% от чистой прибыли по МСФО в течение трех лет. По итогам 2019 года выплаты на акцию составили около 30% от чистой прибыли. Всего на дивиденды было направлено ?360,7 млрд или ?15,24 на одну ценную бумагу . За 2020 год компания планирует направить акционерам 40%, а по итогам 2021 года — 50% от чистой прибыли.
По оценке аналитиков «ВТБ Капитала», в 2020 году дивидендная доходность акций «Газпрома» может составить 4,3%, что соответствует дивиденду на акцию в размере ?7,9. В 2021 году дивидендная доходность может увеличиться до внушительных 6,9%.
«Газпром» — одна из крупнейших газовых и нефтяных компаний в мире. Основную выручку производителю приносит продажа газа, нефти и прочих углеводородов в страны Западной и Центральной Европы и Российскую Федерацию.