Пластик на экспорт. Как заработать на российском поставщике пластмасс.

"Нижнекамскнефтехим" увеличил чистую прибыль на 27%. Если сохранится такая динамика, то дивидендная доходность может составить 10% в 2020 году, считают аналитики. Эксперты советуют покупать привилегированные акции
Чистая прибыль "Нижнекамскнефтехима" за первое полугодие 2019 года прибавила 27% и составила 14,83 млрд руб. Эта химическая компания базируется в Татарстане и производит каучук, пластик и пластмассы. В состав "Нижнекамскнефтехима" входят девять заводов. Среди ключевых клиентов — производители шин, закупающие каучук для изготовления покрышек.
Выручка компании из Нижнекамска увеличилась на 3,3%, до 93,1 млрд руб. Чтобы получить часть этих доходов, аналитики посоветовали приобрести привилегированные акции "Нижнекамскнефтехима".
Положительным моментом для компании является стоимость производства — за последние полгода она не увеличилась. В первом полугодии 2018 и 2019 годов компания тратила по 68 млрд руб на изготовление пластика, каучука и пластмасс. При этом капитал компании снизился на 13%, до 136 млрд руб, а общий долг увеличился на 7%, до 55,9 млрд руб.
Дивиденды "Нижнекамскнефтехима": сколько заплатят?
Для инвестиций сейчас наиболее привлекательно выглядят привилегированные акции "Нижнекамскнефтехима", считает аналитик "БКС Брокера" Дмитрий Пучкарев. Размер дивидендов на оба типа акций одинаковый, но привилегированные бумаги стоят дешевле, обратил внимание Пучкарев.
В последний раз компания заплатила 36,5 млрд руб в виде дивидендов. Это были выплаты по итогам 2018 года, в пересчете на одну акцию они составили 19,94 руб. Такой размер дивидендов стал рекордом для компании. В день публикации решения совета директоров акции взлетели на 69%.
Пучкарев предположил, что за 2019 год таких крупных выплат ждать не стоит. По мнению аналитика, чтобы сохранить дивиденды на прежнем уровне, "Нижнекамскнефтехиму" потребовалось бы наращивать долги, а компания на это не пойдет.
Если компания продолжит тратить 50% своей чистой прибыли на дивиденды, выплаты по привилегированным акциям смогут обеспечить акционерам свыше 10% дивидендной доходности в 2020 году, подсчитали в БКС. По мнению Пучкарева, выручка "Нижнекамскнефтехима" может вскоре увеличиться. Этому поспособствует инвестиционная программа компании.
Что ждет компанию в будущем
Ключевой фактор роста для акций "Нижнекамскнефтехима" — экспортная ориентированность компании. Производитель пластика и каучука поставляет товары за рубеж и около половины доходов получает от экспорта. Снижение курса рубля в последние пару недель стало дополнительным позитивным фактором для акций. обратил внимание аналитик Exante Алексей Кириенко.
Два предыдущих года акции компании росли примерно по 20% за год. Относительно дальнейшего роста есть риски, считают в Exnate. Перспективы "Нижнекамскнефтехима" зависят от соотношения между замедлением мировой экономики и колебанием курса рубля.
Из-за снижения глобальных темпов роста спрос на продукцию компании может упасть, предупредил Кириенко. Ослабление рубля, напротив, может оказаться позитивным фактором, повышающим конкурентоспособность компании на мировом рынке. В целом ослабление рубля является одной из основных причин роста курса акций компании с 2015 года.