Трубы для "Газпрома". За счет чего ТМК увеличила прибыль на 288%.

ТМК увеличила чистую прибыль на 288% и заработала $105 млн за полгода. После публикации отчета котировки выросли на 4%. Аналитики посоветовали покупать акции поставщика труб для "Газпрома".
Ключевой поставщик труб для "Газпрома" компания ТМК нарастила полугодовую прибыль до $105 млн. Это в четыре раза больше, чем за такой же период предыдущего года. В процентном соотношении прибавка составила 288%. Выручка ТМК снизилась на 2%, до $2,6 млрд. EBITDA прибавила 4% и достигла $370 млн.
Если брать не полугодовые, а квартальные результаты, динамика окажется чуть скромнее. Чистая прибыль ТМК во втором квартале выросла на 205%, до $59 млн, выручка снизилась на 4%, до $1,3 млрд. EBITDA потеряла 1% и составила $195 млн. Долг компании увеличился на 4%, до $4,4 млрд.
По словам ТМК, компания смогла показать хорошие результаты благодаря росту выручки от российского подразделения. EBITDA в российском сегменте бизнеса ТМК увеличилась в первом полугодии 2019 года на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 21% по сравнению с первым кварталом 2019 года. Она составила $166 млн.
Общий объем отгрузки труб за полугодие снизился на 3%. Константин Карпов из БКС указал, что в целом результаты компании превысили ожидания аналитиков — если не считать выручку и долг.
"Огорчает снижение выручки во втором квартале. Хотя такие результаты получились из-за американского подразделения, которое, скорее всего, выйдет из отчета в начале 2020 года. Компания обещала к этому времени закрыть сделку по продаже канадской металлургической компании IPSCO. Вместе с этим будут пересмотрены показатели чистого долга и относительной долговой нагрузки, поэтому сейчас не обращаем на них большого внимания", — заявил Карпов.
В БКС уверены: ожидаемое снижение долга облегчит текущие платежи ТМК и в конечном итоге приведет к росту дивидендов. Однако риском для ТМК может стать падение цен на нефть и возможная рецессия . Эти риски не позволят акциям ТМК вырасти слишком сильно.
"Цена за одну акцию после продажи IPSCO может вырасти до 80 руб. за штуку. Но прогноз может быть понижен из-за падения цен на нефть и сокращения инвестиций", — предупредил Карпов.
Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидают, что котировки вырастут на 80%, до 100 руб. за одну акцию в течение года. В Sova Capital рассчитывают на удорожание акций ТМК до 85,64 руб. за штуку.