Новости Нефтегазовая пром.
Выставки Наука и технология

Финансовые результаты Группы ЕвроХим за третий квартал 2010 года по международным стандартам финансовой отчётности

23-11-2011, 17:58
Новости
Финансовые результаты Евром


ЕвроХим сообщает, что консолидированная чистая прибыль Группы ЕвроХим в третьем квартале 2010 г. составила 4,8 млрд. руб., на 46% выше данного показателя за 3й кв. 2009 г. (3,3 млрд. руб.). Консолидированная выручка также выросла на 29% в третьем квартале 2010 г. до 24,3 млрд. руб. (3й кв. 2009 г.: 18,8 млрд. руб.). Чистая прибыль за девять месяцев 2010 г. составила 11,7 млрд. руб., что на 32% превышает данный показатель за 9 месяцев 2009 г. (8,9 млрд. руб.). 

Валовая маржа Группы ЕвроХим в третьем квартале составила 52% при валовой прибыли в 12,6 млрд. руб., в сравнении с валовой маржой в 43% и валовой прибылью в размере 8,0 млрд. руб. в 3м квартале 2009 г. Консолидированная EBITDA в третьем квартале 2010 г. равнялась 6,3 млрд. руб., превысив на 102% показатель аналогичного периода 2009 года в размере 3,1 млрд. руб. Маржа по EBITDA за отчетный период составила 26% против 17% за 3й квартал 2009 г.

Объемы продаж в третьем квартале 2010 г. были стабильными относительно аналогичного периода прошлого года; совокупные продажи азотной и фосфорной продукции составили 1 898 тыс. тонн (исключая железорудный концентрат и бадделеит). Продажи железорудного концентрата в 3м квартале остались практически неизменными относительно прошлого года на уровне 1 549 тыс. тонн по сравнению с 1 556 тыс. тонн в 3м квартале 2009 г.

Комментарий Генерального директора Компании Дмитрия Стрежнева: “Текущее укрепление цен на товарных рынках способствует росту интереса сельхозпроизводителей к удобрениям и другим средствам повышения урожайности, тенденция, которая продолжится в 2011 году. В сочетании с низкими уровнями запасов удобрений у поставщиков и дистрибьюторов, это способствовало улучшению наших финансовых результатов в третьем квартале при практически неизменных объемах продаж по сравнению с прошлым годом. Сложившаяся ситуация благоприятно сказывается на планах Компании по дальнейшей реализации амбициозной инвестиционной программы, в рамках которой завершение в срок 1-й фазы Гремячинского калийного проекта остается нашим приоритетом.”

Более детальная информация, а также основные данные представлены в приложениях ниже.
Примечания:

Группа ЕвроХим входит в десятку мировых лидеров агрохимической отрасли по мощностям производства. Компания производит в основном азотные и фосфорные удобрения, которые поставляются по всему миру сельхозпроизводителям, оптовым покупателям и трейдерам, а также продукцию органического синтеза и железорудный концентрат. В состав ЕвроХима входят следующие крупные производственные предприятия, находящиеся на территории России: «Невинномысский Азот», Новомосковский «Азот», «Фосфорит», «Белореченские Минудобрения» («ЕвроХим-БМУ») и «Ковдорский ГОК», а также завод фосфорных удобрений «Лифоса» в Литве. ЕвроХим является вертикально интегрированной компанией, объединяющей добывающие, производственные предприятия, логистические компании и сбытовую сеть в различных регионах мира. Компания обладает лицензиями на разработку калийных месторождений в России, что ставит ЕвроХим в ряд пяти крупнейших мировых калийных компаний по объему резервов.



Ключевые финансовые и нефинансовые показатели Компании также представлены в приложениях к данному пресс-релизу.



ПРИЛОЖЕНИЕ 1

РЫНОЧНАЯ КОНЪЮНКТУРА

За некоторым снижением цен в азотном сегменте во втором квартале, рынки удобрений и сельскохозяйственной продукции значительно укрепились в 3м квартале 2010 г. Опасения, связанные с объемом суверенных долгов и неопределенностью с восстановлением экономики оказывали на рынок заметно меньшее влияние, чем фактор роста спроса на продовольствие в сочетании с дефицитом и низкими уровнями запасов зерна в нескольких регионах мира. Ожидается, что относительно высокие цены на сельхозпродукцию окажут стимулирующее влияние на инвестиции фермеров в повышение урожайности, что уже привело к повышению цен и пополнению уровня запасов удобрений.

Засушливая и аномально жаркая погода и последовавший временный запрет на экспорт зерна из России в сочетании с засушливой погодой в Казахстане, Украине и Европейском Союзе, а также чрезмерно дождливое лето в Канаде привели к снижению запасов зерна и росту цен на пшеницу. Цены на пшеницу, сою, кукурузу и рис выросли в 3м квартале 2010 г., что было обусловлено растущим спросом и опасениями снижения уровня предложения продукции.

В 3м квартале 2010 г. среднерыночная цена на гранулированный карбамид (FOB Южный) была на 14% выше, чем за аналогичный период годом ранее и составила 276 долларов за тонну, в то время как цены на аммиачную селитру (FOB Черное море) были в среднем на 34% выше (221 долл. США за тонну). Также продолжился рост цен на фосфорные удобрения, в частности, средняя цена ДАФ (FOB Балтийское море) в 3м квартале 2010 г. составила 486 долларов за тонну, что на 58% выше средней цены 3го квартала годом ранее. Контрактные цены на калийные удобрения оставались стабильными (291 долларов за тонну, FOB Балтийское море) в 3м квартале 2010 г., при этом цены спот были выше, в среднем на уровне 335 долл. США за тонну. 

В 3м квартале 2010 г. азотные заводы Компании закупали природный газ в среднем по цене в 2,85 долл. США за миллион британских тепловых единиц (mmBtu). Для сравнения, цены на газ в США составили за этот период 4,30 долл. (Henry Hub), в Европе – 7,10 долл. США (спот). Украинские производители, в соответствии с большинством оценок, закупали газ по цене 8,20 долл. США (базис “на заводе”). 

По предварительным данным компании “АзотЭкон” производство азотных удобрений в России в 3м квартале 2010 г. выросло на 8% до 1 707 тыс. тонн в действующем веществе (д.в.), производство фосфорных удобрений увеличилось на 17% до 787 тыс. тонн P2O5. Объемы калийного производства, в большей степени затронутого экономическим кризисом 2009 г., выросли в 3м квартале 2010 г. на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 1 691 тыс. тонн K2O.

СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА

Выручка сегментов (в денежном и натуральном выражении) включает продажи между сегментами. 

Азотный сегмент

Объем продаж в азотном сегменте уменьшился на 5%, с 1 268 тыс. тонн в 3м квартале 2009 года до 1 209 тыс. тонн в 3м квартале 2010 года в связи со снижением продаж продукции третьих лиц и переносом экспортных продаж на более поздний период в ожидании более высоких цен на продукцию. Реализация продукции органического синтеза, которая входит в азотный сегмент, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 13%, достигнув 103 тыс. тонн в 3м квартале 2010 г. Рост цен на большую часть продукции (см. раздел “Рыночная конъюнктура” выше) обеспечил 6%-е увеличение выручки в сегменте до уровня в 9,8 млрд. руб. в 3м квартале 2010 года против 9,3 млрд. руб. годом ранее. Показатель EBITDA сегмента в 3м квартале 2010 г. составил 1,7 млрд. руб., что на 13% ниже, чем за аналогичный период прошлого года (1,9 млрд. руб.), преимущественно за счет снижения объемов и увеличения издержек. 

Цены на природный газ в 3м квартале 2010 года для азотных заводов ЕвроХима в среднем составили 2 827 руб. за 1 000 м3 (или 2,85 долл. США за mmBtu), по сравнению с 2 314 руб. за 1 000 м3 (или 2,27 долл. США за mmBtu) в 3м квартале 2009 г., что отражает последнее повышение цен на газ для российских промышленных потребителей на 15% с 1 января 2010 г.

Фосфорный сегмент

Выручка фосфорного сегмента резко выросла в 3м квартале 2010 года, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 63% до 13,9 млрд. руб. Благодаря росту объемов и значительному росту цен, особенно на железорудный концентрат, добываемый на Ковдорском ГОКе и включенный в состав фосфорного сегмента, показатель EBITDA сегмента в 3м квартале 2010 г. составил 5,0 млрд. руб., на 343% выше по сравнению с 1,1 млрд. руб. годом ранее.

Объемы реализации основных фосфорных удобрений - аммофоса и ДАФ - в 3м квартале 2010 г. увеличились на 9% по сравнению с прошлым годом и составили 688 тыс. тонн. продукта. Рост средних цен на аммофос и ДАФ составил 57% и 58% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объемы продаж железорудного концентрата составили в отчетном периоде 1 549 тыс. тонн, что несколько ниже уровня 3го квартала 2009 г. (1 556 тыс. тонн). Рыночные цены на железорудный концентрат в 3м квартале 2010 г. в среднем были на 59% выше (при базисе поставки CIF Китай), чем в аналогичный период прошлого года.

Калийный сегмент

В третьем квартале ЕвроХим продолжил освоение калийных месторождений в Волгоградской области (Гремячинское) и Пермском крае (участки Верхнекамского) и по-прежнему планирует начать производство собственного калия после завершения 1-й фазы I Гремячинского проекта в конце 2013 г. В течение 2го квартала 2010 г. Компания и ее подрядчики закончили монтаж проходческого оборудования на Гремячинском проекте и завершили подготовку к началу фазы активной проходки шахтных стволов, которая началась на дату данного релиза. На Верхнекамском месторождении в настоящее время производится монтаж оборудования для замораживания шахтных стволов. 

Сегмент дистрибуции

Сегмент дистрибуции ЕвроХима продолжил рост, несмотря на летнюю аномальную засуху и жару в России. Дистрибуция Компании представлена продажами минеральных удобрений как собственного производства, так и продукции третьих сторон (семена, средства защиты растений и т.д.), а также оказанием консультационных услуг через собственные дистрибьюторские центры в России и СНГ. 

Выручка от продаж через собственные центры в 3м квартале текущего года увеличилась до 2,1 млрд. руб., что на 9% выше, чем в 3м квартале годом ранее (1,9 млрд. руб.). Доля этого сегмента в общем объеме продаж ЕвроХима в отчетном периоде составила 9%. Показатель EBITDA за 3й квартал 2010 г. составил 117 млн. руб. в сравнении с отрицательной величиной -35 млн. руб. годом ранее. Объемы продаж удобрений в этом сегменте (только через принадлежащие Компании дистрибьюторские центры) выросли в 3м квартале 2010 г. на 13% и составили 200 тыс. тонн против 177 тыс. тонн продукции годом ранее. Объемы сегмента дистрибуции ЕвроХима росли несмотря на снижение совокупного потребления азотных, фосфорных и калийных удобрений в России на 13% относительно того же периода прошлого года, которое составило, согласно предварительным данным “АзотЭкон”, 442 тыс. тонн. 

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Отчет о прибылях и убытках 
По результатам третьего квартала выручка Компании выросла на 29% по отношению к аналогичному периоду прошлого года до 24,3 млрд. руб. благодаря значительно более высоким ценам и объемам продаж в фосфорном сегменте и более высоким ценам (но несколько более низким объемам продаж) в азотном сегменте, что отразилось в соответствующем вкладе каждого сегмента в совокупную выручку: так, доля азотного сегмента в составе общей выручки сократилась с 45% в 3м квартале 2009 года до 35% в 3м квартале текущего года, в то время как доля фосфорного сегмента в составе общей выручки выросла с 41% до 54% за тот же период времени.
Значительный рост в 3м квартале 2010 года продемонстрировал показатель EBITDA, который увеличился на 102% до 6,3 млрд. руб. в сравнении с 3,1 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года.

Себестоимость реализованной продукции за отчетный период выросла на 9% по отношению к 3му кварталу 2009 года в основном вследствие возросших объемов потребления сырья и материалов на фосфорных заводах ЕвроХима и составила 11,7 млрд. руб., что тем не менее оказалось ниже темпов роста выручки Компании. 
В то же время, рост расходов на природный газ в 3м квартале 2010 года составил 609 млн. руб. или 26% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее, прежде всего из-за увеличившихся цен на природный газ. Данные расходы отражены в статье «Материалы и комплектующие, использованные в производстве или проданные на сторону», которая составила 54% от себестоимости реализованной продукции в 3м квартале 2010 (50% в 3м квартале 2009). Расходы на материалы и комплектующие составили в отчетном периоде 6,3 млрд. руб., продемонстрировав рост в 16% относительно 5,4 млрд. руб. в 3м квартале 2009 года.

Доля расходов на персонал в составе себестоимости реализованной продукции практически не изменилась в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, оставшись на уровне 14% по результатам 3го квартала 2010 года, в то время как абсолютное значение расходов на персонал выросло на 13%, составив 1,7 млрд. руб. за отчетный период в сравнении с 1,5 млрд. руб. годом ранее.

Расходы на энергию возросли на 23% с 1,1 млрд. руб. в 3м квартале 2009 года до 1,4 млрд. руб. в 3м квартале 2010 года, в то время как доля расходов на энергию в общей себестоимости реализованной продукции увеличилась с 11% до 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что объясняется ростом цен на электроэнергию на 17% вследствие повышения тарифов и цен на электроэнергию, покупаемую Компанией с нерегулируемого рынка. Одновременно потребление электроэнергии возросло на 6% в сравнении с 3м кварталом 2009 года.

Расходы по продаже продукции возросли в отчетном периоде на 19% в сравнении с 3м кварталом прошлого года, достигнув уровня в 5,4 млрд. руб.; из них, как и в предыдущих периодах, порядка 88% приходилось на транспортные расходы. Транспортные расходы составили 4,8 млрд. руб., увеличившись в отчетном периоде на 21% по отношению к аналогичному периоду годом ранее. Рост данного показателя обусловлен прежде всего возросшими тарифами на железнодорожные перевозки в России и удлинившимися маршрутами поставок продукции в связи с возросшими объемами поставок железной руды в Китай и на Украину.

Общие и административные расходы выросли на 29% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года до 926 млн. руб., но в целом остались на уровне 2го квартала 2010 года. Затраты на персонал, которые составили 52% от общих и административных расходов в отчетном периоде выросли на 54% по отношению к 3му кварталу 2009 года до 486 млн. руб. вследствие уменьшения суммы начислений по бонусным выплатам в 2009 году.

Прочие операционные расходы, состоящие в основном из положительных и отрицательных операционных курсовых разниц, составили 779 млн. руб. в 3м квартале 2010 в сравнении с 521 млн. руб. за аналогичный период годом ранее. Отрицательные операционные курсовые разницы сложились в результате номинального укрепления рубля по отношения к доллару США в обоих периодах приблизительно на 3%.

Вне показателя операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках отражена прибыль от финансовых курсовых разниц, составившая в 3м квартале 2010 года 984 млн. руб. (аналогичный показатель за 3й квартал 2009 года составил 1,9 млрд. руб.), что в основном обусловлено отражением в отчетности влияния колебания обменного курса рубля на долг Компании, деноминированный в долларах США.

Процентные расходы выросли до 546 млн. руб. в 3м квартале 2010 года в сравнении с 462 млн. руб. годом ранее в виду более высокой стоимости долгосрочных заимствований, привлеченных Компанией в отчетном периоде.

Баланс 
Чистый оборотный капитал Компании составил 11,5 млрд. руб. на 30 сентября 2010 года, незначительно снизившись с уровня в 12,5 млрд. руб. на конец 2009 года. Размер дебиторской задолженности вырос на 64% с 2,2 млрд. руб. на конец 2009 года до 3,5 млрд. руб. на отчетную дату, что обусловлено в первую очередь ростом цен на продукцию.

Компания финансирует свою операционную деятельность, используя комбинацию заимствований с фиксированной и плавающими процентными ставками и подписала несколько новых соглашений о кредитных линиях в течение 2010 года. В течение 3го квартала 2010 года Компания заключила соглашение о 5-летней кредитной линии на сумму в 250 млн. долл. США, а также соглашение о 13-летней кредитной линии, обеспеченной гарантией экспортного кредитного агентства на сумму в 36,7 млн. евро и предназначенной для финансирования подъемного оборудования, используемого на Гремячинском месторождении калийных солей. В марте 2010 года Компания подписала соглашение о 10-летней кредитной линии под гарантию экспортного кредитного агентства общим объемом 261 млн. долл. США, средства от которой будут направлены на финансирование строительства шахты клетьевого ствола на Гремячинском месторождении. Новые заимствования Компании с фиксированной процентной ставкой представлены 8ми летними рублевыми облигациями с 5-летней офертой и купоном в 8,9% годовых на сумму 5 млрд. руб., размещенными в июле текущего года.

На конец 3го квартала 2010 года Компания владела 19,1 млн. акций немецкого калийного производителя компании K+S AG, что составляет 9,998% от выпущенного акционерного капитала этой компании. Рыночная стоимость данного пакета акций на конец отчетного периода составляла 34,8 млрд. руб., исходя из цены в 43,92 евро за одну акцию.

Соотношение чистого долга Компании к показателю EBITDA, рассчитанному за последние 12 месяцев, продолжило снижение и составило на конец отчетного периода 1,59 раз.

Отчет о движении денежных средств
Операционный денежный поток Группы ЕвроХим за 3й квартал 2010 составил 6,0 млрд. руб. в сравнении с 3,4 млрд. руб. годом ранее, что объясняется в основном ростом операционной прибыли Компании. Свободный денежный поток за отчетный квартал составил незначительное отрицательное значение в 359 млн. руб. в сравнении с позитивный свободным денежным потоком в размере 2.7 млрд. руб. за 3й квартал 2009 года, что объясняется возросшими инвестициями в связи с началом активной фазы проходки шахтных стволов на Гремячинском месторождении калийных солей. Так, совокупные инвестиции в основные средства только за 3й квартал 2010 года составили 6,3 млрд. руб. в сравнении с 7,3 млрд. руб. за первые шесть месяцев текущего года.

ОЖИДАНИЯ

Рост на рынках сельскохозяйственной продукции продолжит оказывать положительное влияние на спрос на минеральные удобрения. Сочетание низких уровней запасов удобрений у поставщиков и дистрибьюторов, возросшего спроса, отсутствия ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей и возможные ограничения на экспорт удобрений в Китае создают предпосылки для высоких финансовых результатов отрасли в 4м квартале текущего года и первом квартале 2011 года. Ожидается, что цены на железорудный концентрат также останутся на относительно высоких уровнях в 4-м квартале 2010 года, несмотря на меры по охлаждению экономики Китая.