Аналитики: "Компания в хорошем плюсе, она сможет превысить прогнозы финансовых экспертов к концу года".
Финансовые показатели "Татнефти" остаются выше среднего значения, несмотря на снижение в 1 квартале этого года. Татарстанская компания остается одной из наиболее прозрачных в нефтегазовой индустрии, продолжая раскрывать отчетность в непростых условиях, отмечают аналитики. Информагентство "Девон" приводит обзор мнений экспертов на эту тему.
Чистая прибыль компании по РСБУ превысила 50 млрд рублей при выручке в 244 млрд руб.
"Квартальное ухудшение было ожидаемо, но результаты все равно хорошие, - отмечает аналитик БКС Мир инвестиций Рональд СМИТ. - Рентабельность осталась на уверенном уровне, а чистая прибыль ($690 млн) превысила среднее значение за 5 лет ($630 млн)".
"Исторически выручка и чистая прибыль "Татнефти" по РСБУ составляли около 85% от показателей по МСФО, - напоминает он. - Хотя иногда результаты по этим двум стандартам отчетности двигались в противоположных направлениях и соотношение между ними менялось".
"БКС Мир инвестиции" прогнозируют, что за 2023 год чистая прибыль Группы "Татнефть" по МСФО может составить $2,2 млрд. И это еще консервативный подход, отмечает Рональд Смит. Результаты за первый квартал даже без поправки на то, что прибыль по РСБУ в среднем составляет лишь 85% от показателя по МСФО, дают ориентир в размере $2,7 млрд.
При этом "Татнефть" — единственная российская нефтегазовая компания, которая опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2022 г. "Отчетность Татнефти по РСБУ довольно адекватно отражает результаты по МСФО, - делает вывод аналитик. - Компания остается лидером по прозрачности на российском рынке акций после начала украинского кризиса. У нее есть все шансы достичь или превысить наши прогнозы на весь год по МСФО".
Финансовый отчёт ПАО "Татнефть" за прошлый год был феноменальным, отмечает аналитик канала Лига биржевой торговли Владислав КОФАНОВ. Финансовые показатели компании выросли благодаря росту добычи нефти и нефтепродуктов и покупке со скидкой российских активов Nokian Tyres. "Среди нефтяников это лучший пример управления компанией", - обращает он внимание.
Но в 2023 году влияние на российскую экономику оказал ряд негативных факторов. Во-первых, это падение цен на нефть и нефтепродукты. Средняя цена Urals в апреле упала до $58,63 (годом ранее - $70,52 за баррель). Средняя стоимость Urals с начала года сложилась на уровне $51,05 (ранее - $84,68). В этом случае даже не помог ослабевший рубль. На данный момент он укрепляется, а нефть уверенно "ползёт" вниз.
Во-вторых, Польша прекратила получать российскую нефть по трубопроводу "Дружба". По северной ветке этого нефтепровода в ФРГ теперь идет казахстанское сырье, за что РФ получает плату. При этом прибыль уже не та, отмечает эксперт. Спасают продажи в Словакию и Венгрию по южной ветке "Дружбы". Она проходит через Украину, где вероятность форс-мажора высока. На показатели "Татнефти" оказывают влияние потолок цен на нефтепродукты и добровольное сокращение добычи нефти странами ОПЕК+.
"Компания нарастила приличный кэш на своих счетах, - заключает Кофанов. – Всего 106,2 млрд, а заёмных средств 43,8 млрд руб. Эмитент в хорошем плюсе. Это даёт надежду, что он сможет безболезненно пережить 2023 год. Долгосрочного инвестора мало что пугает, главное — осознавать риски и перспективы компании. А дивидендные выплаты являются приятным бонусом к "владению" таким бизнесом".
Привилегированные акции " Татнефти" по-прежнему привлекательны для покупки с целевой ценой 473,5 руб. за штуку. Это предполагает потенциал роста 22% от текущих уровней. Об этом говорится в комментарии главного аналитика "Открытие Инвестиции" Алексея КОКИНА, который приводит "Финмаркет".
Минимальный расчетный дивиденд за январь-март он оценивает в 10,8 рубля на акцию, доходность (ап) – в 2,8%. Алексей Кокин ждет, что нефть сорта "Юралс" будет стоить $50-52 при курсе 80 рублей за доллар. Во втором полугодии ожидается рост цен на нефть. "На этом фоне наш прогноз чистой прибыли по МСФО и дивиденда за 2023 год (205 млрд руб. и 44,1 руб./акция) выглядят довольно консервативными", - отмечает эксперт.
Несмотря на снижение цены Urals, операционная прибыль и маржа татарстанской компании выросли в базисе квартал к кварталу. Более того, операционная прибыль и маржа в начале 2023 года были выше, чем в 2021 году. Тогда цена Urals в рублях на 24%-59% превышала показатель этого года, напоминает Кокин. Это связано не только с ростом добычи и переработки, но и с устойчивым улучшением маржинальности Группы "Татнефть". Это стало возможным благодаря вводу новых установок на нефтеперерабатывающем заводе ТАНЕКО в Нижнекамске.
Тем временем "БКС Экспресс" предлагает покупать обыкновенные акции "Татнефти" с целью 430 рублей за штуку с горизонтом инвестирования 6 месяцев. Цена входа - 386-388 руб., потенциальная доходность - 11%. По результатам 2022 года совет директоров ПАО "Татнефть" рекомендовал выплатить дивиденды в размере 27,71 руб. на акцию. Последним днем для попадания в реестр является 30 июня 2023 года. За 6 и 9 месяцев 2022 года компания уже выплатила 39,57 руб. на бумагу, напоминают в БКС.
Прим. ИА "Девон":
Чистая прибыль Группы "Татнефть" по итогам 2022 года по МСФО увеличилась на 43,25% - до 284,9 млрд руб. Операционная прибыль выросла на 61,87% — с 247,35 до 400,39 млрд. Таким образом, на выплаты акционерам направят 55% прибыли компании. Это выше нормативов, предусмотренных дивидендной политикой компании (50% от прибыли по МСФО или РСБУ).