НПК ОВК: Обзор железнодорожного рынка РФ в январе-феврале 2019 г.

ейсана Коробейникова, заместитель директора по аналитическим исследованиям ПАО "НПК ОВК"
Эксперты ожидают роста перевозок в новом году
В январе 2018 г. погрузка выросла к прошлому году на 1,6% и составила 105,4 млн т, а грузооборот увеличился на 2,1% - до 220,0 млрд тарифных т-км.
Ключевыми драйверами роста стали: уголь (+5,2%), железная руда (+7,5%), лесные грузы (+6,0%), удобрения (+2,1%). Снизились перевозки нефти и нефтепродуктов (-0,1%), строительных грузов (-5,1%), цемента (-7,5%), цветной руды (-4,45%), лома (-10,5%) и зерна (-8,5%).
В 2019 г. погрузка на сети ОАО "Российские железные дороги" вырастет на 2,16% - до 1317,4 млн т, считают 76% респондентов, опрошенных АНО "Институт проблем естественных монополий". Анкетирование проходило в течение 2018 г. на 8 отраслевых конференциях. В исследовании приняли участие более 250 экспертов. Основную долю опрошенных составили представители операторов грузовых вагонов, грузоотправителей и логистических компаний.
Эксперты ИПЕМ, в свою очередь, считают, что рост объемов погрузки на сети ОАО "РЖД" составит всего 1,6% – 1,9%, увеличившись до 1 311 млн т. Драйверами роста, по их мнению, выступят зерно, минеральные удобрения, железная и марганцевая руды, каменный уголь и черные металлы.
Уголь: рост погрузки несмотря на инфраструктурные ограничения
Погрузка угля в январе выросла к прошлому году на +5,2% и составила 32,9 млн т, установив очередной рекорд для данного месяца.
В январе перевозки выросли как на внутренних, так и на экспортных направлениях. Больше других стран импорт российского угля по сравнению с прошлым годом нарастили Германия (почти в десять раз), Украина (+30%), Белоруссия (в 5 раз) и Япония (+6%).
В Германии завершила свою работу специально созданная комиссия, которая разработала и предложила правительству вариант закрытия угольной генерации. Согласно плану, после выхода из ядерной генерации в 2022 г. (то есть после отключения от сети последней немецкой АЭС) в 2038 г. будет закрыта и последняя электростанция, работающая на угле. При этом, по решению комиссии, ускоренными темпами будет снижаться производство электроэнергии, прежде всего, на импортном каменном угле, а не на собственном буром, что снизит потребность в российском продукте. Однако, говорить о потере немецкого рынка угольщиками РФ пока не приходится - в 2023, 2026 и 2029 гг. независимые эксперты должны будут проверить, как воздействует отказ от угля в качестве энергоносителя на надежность энергоснабжения, тарифы на электроэнергию и занятость населения. К тому же выход из угольной генерации может оказаться слишком дорогостоящим для экономики Германии. К 2023 г. в бюджете ФРГ может возникнуть дефицит в 24,7 млрд евро, по данным министра финансов страны Олафа Шольца.
Увеличение отправок в Белоруссию обусловлено тем, что страна стала реэкспортером российского угля на Украину. По данным официального белорусского статистического органа Белстат, отгрузки угля из Белоруссии на Украину выросли с 0,6 тыс. т до 588,5 тыс. т, при этом в стране-экспортере отсутствует угольная промышленность.
По оценке экспертов, экспорт угля из России в январе мог бы быть и выше, однако вследствие непогоды, а также ремонтов вагоноопрокидывателей обработка поездов в портах задерживалась, что привело к скоплению составов и увеличению оборота вагона.
В краткосрочной перспективе на погрузку угля будет влиять не столько мировая конъюнктура, сколько пропускная способность транспортной инфраструктуры.
Нефть и нефтепродукты: предпосылки для роста отсутствуют
Погрузка нефти и нефтепродуктов в январе сократилась на 0,1% и составила 20,7 млн т.
В январе экспорт вырос в Италию (+30%), Китай (+25%) и Монголию (+60%), в то время как поставки сократились в Нидерланды (-8%) и Белоруссию (-70%).
Снижение российских поставок в Белоруссию может быть связано с затянувшимися переговорами обеих стран по компенсациям для республики потерь от налогового маневра в нефтяной отрасли РФ. Белоруссия требует от России субсидировать ее НПЗ в размере $2 млрд/год, но РФ пока не готова на такие траты.
В феврале стало известно, что ввод в эксплуатацию железнодорожного комплекса по перевалке сжиженного газа "Роспан Интернэшнл", подразделения "Роснефти", который бы способствовал росту поставок СУГ, откладывается на конец 2019 г. На железнодорожном терминале продолжаются работы по монтажу и термообработке шаровых резервуаров, обвязке оборудования на эстакаде налива. Ожидается что после запуска добыча газа вырастет до уровня более 21 млрд м3 в год и жидких углеводородов - более 5 млн т в год.
По сообщению Минэнерго, девять нефтеперерабатывающих предприятий, в том числе Афипский, Антипинский и Марийский НПЗ, а также "Новошахтинский НПЗ", "Орскнефтеоргсинтез", "Нефтехимсервис" и другие заключили соглашения с министерством о модернизации своих заводов. Подписавшие соглашения компании до 2026 г. должны будут инвестировать около 300 млрд руб. и ввести 13 новых установок, которые увеличат производство бензина класса "Евро-5" на 3 млн т в год.
Таким образом, в среднесрочной перспективе маловероятен рост объема перевозок нефти и нефтепродуктов железнодорожным транспортом.
Строительные грузы и цемент: надежда на господдержку
Погрузка строительных грузов в январе снизилась к аналогичному периоду прошлого года на 5,1% и составила 8,3 млн т, погрузка цемента сократилась на 7,5% - до 1,1 млн т.
Ввод жилья в России в январе 2019 г. снизился на 16,8% по сравнению с январем прошлого года - до 4,2 млн м2. Этому способствовало увеличение ипотечной ставки, а также адаптация отрасли к новым условиям работы. Вместе с тем, по словам председателя правления Банка ДОМ.РФ Артема Федорко, рост ипотечных ставок в России носит временный характер, во второй половине года ставки могут начать снижаться.
Эксперты отмечают, что процесс реформирования отрасли идет очень медленно. Застройщики к 11 февраля направили в банки лишь 275 заявок на проектное финансирование с переходом на обязательные расчеты через эскроу-счета с 1 июля текущего года.
Государство озвучило планы по оказанию дополнительных мер поддержки отрасли, в частности, семьям с детьми. Президент России Владимир Путин в рамках своего послания к Федеральному собранию сообщил о том, что считает важным снижение ставок по ипотеке до 8%. А для семей с двумя и более детьми, по его мнению, льготная ипотечная ставка в 6% должна действовать в течение всего периода кредита, вместо существующего ограничения в три и пять лет. Глава государства указал, что для семей с тремя и более детьми уже возможно предусмотреть дополнительную меру поддержки из федерального бюджета: 450 000 руб. для погашения ипотеки. По словам президента, в текущем году на такие выплаты потребуется дополнительно 26,2 млрд руб., в 2020-м - 28,6 млрд руб., а в 2021-м - 30,1 млрд руб.
Кроме того, премьер-министр РФ Дмитрий Медведев поручил Минтрансу, Минстрою, Минпромторгу и Минэкономразвития до 27 марта представить предложения по увеличению объемов строительства автодорог с цементобетонным покрытием с учетом оценки их экономической эффективности. По расчетам представителей "Союзцемент", в 2019 г. ожидается рост спроса на цемент на 3% к уровню 2018 г. с учетом реализации национальных проектов.
Насколько эффективными окажутся меры государственной поддержки, а также как адаптируется отрасль к новым условиям работы, станет ясно с наступлением нового строительного сезона. Пока же негативная динамика перевозок строительных грузов и цементов сохранится.
Черные металлы: прогнозируется сохранение текущего спроса
Погрузка черных металлов в январе осталась почти на уровне прошлого года и составила 6,6 млн т.
При этом рост внутренних перевозок в январе составил около 5%, тогда как экспорт сократился на 7% (к примеру, в США (-20%), Финляндию (почти до нуля)). Увеличили импорт российских металлов Италия (+30%), Мексика (+20%) и Испания (поставки не осуществлялись в прошлом году).
В конце января — первой половине февраля на мировом рынке стали начался рост, переломив тенденцию падения второй половины 2018 г., обусловленного замедлением темпов роста в мировой экономике, эскалации торговых конфликтов по направлениям США-Китай и США-Евросоюз и введением ограничений на импорт стали в США и ЕС, экономическим кризисом в Турции, а также повышением рисков для Китая. Эксперты считают, что этот всплеск цен краткосрочный и обусловлен повышением цен на металлолом на фоне подъема спроса в Турции и подорожанием железной руды из-за трагедии на руднике Vale в Бразилии. Первый фактор перестанет действовать уже скоро. Хотя экономическая ситуация в Турции несколько улучшилась, но по сравнению с концом прошлого года она еще далека от благополучия, и цены на этом рынке уже начали снижаться.
По прогнозу "Северстали", в 2019 г. ожидается сохранение слабого спроса на российскую сталь. В то же время менеджмент ММК ожидает, что на объемы продаж товарной продукции в первом квартале 2019 г. продолжат оказывать влияние факторы сезонного ослабления спроса и снижения цен на сталь на мировых рынках. Тем не менее, данные факторы будут частично компенсированы ростом доли внутренних продаж, в том числе за счет положительного влияния на спрос внутреннего рынка от сокращения объемов предложения листового проката со стороны производителей металлопродукции, а также максимальной загрузкой ряда высокомаржинальных агрегатов.
Положительно на перевозках черных металлов железнодорожным транспортом скажется реализация инфраструктурных проектов РЖД. Уже в январе погрузка новых рельсов и путевой решетки выросли к прошлому году на 20-25%.
Руда: рекорд погрузки за последние 15 лет
Погрузка руды в январе выросла относительно показателей предыдущего года на 7,5% и составила 9,9 млн т, установив рекорд перевозок для данного месяца.
В январе перевозки выросли как на внутренних, так и на экспортных направлениях. Экспорт руды увеличился в Китай (+40%), Финляндию (+80%), Италию (+25%) и Словакию (в 1,5 раза).
При этом, по оценке австралийской железорудной корпорации Fortescue Metals Group Ltd., спрос на железную руду в Китае останется высоким и поможет увеличить прибыль добывающим компаниям. Согласно мнению менеджмента компании, нет никаких признаков замедления экономического роста на китайских сталелитейных заводах, и их производство выросло в прошлом году. Значительные инвестиции стимулирует спрос на сталь и железную руду.
В конце января бразильское горнодобывающее агентство приказало крупнейшему в мире производителю железной руды Vale SA прекратить работы на его руднике Corrego do Feijao из-за прорыва плотины, что, по оценке аналитика Argonaut Securities, приведет к снижению производительности Vale на 1,5%.
В результате выведения из эксплуатации значительных мощностей в Бразилии и повышенного спроса со стороны Китая на рынке складываются благоприятные условия для российского экспорта.
Лесные грузы: переориентация с автомобильного транспорта
Погрузка лесных грузов в январе выросла к уровню предыдущего года на 6,0% и составила 3,6 млн т.
В январе погрузка выросла за счет увеличения внутренних отправок (+20%), тогда как экспорт сократился на 2%, преимущественно за счет падения поставок в Китай (-3,5%). При этом, по словам вице-президента Союза лесопромышленников и лесоэкспортеров России Андрея Фролова, экономических резонов для снижения объемов поставок лесных грузов в КНР сейчас нет.
По оценке аналитического центра компании "ТрансЛес", доля железнодорожного транспорта в объеме внутренних перевозок круглого леса последние годы увеличивается в первую очередь за счет перехода грузов с автомобильного транспорта. В Европейской части России из-за роста спроса наблюдается нехватка доступных лесных ресурсов, как следствие увеличивается расстояние доставки сырья на лесоперерабатывающие предприятия. В экспортных перевозках леса и пиломатериалов доля железнодорожного транспорта сохраняется на прежнем уровне: 73% и 83% соответственно.
Ожидается дальнейший рост погрузки лесных грузов железнодорожным транспортом по мере развития лесопромышленного комплекса РФ, при этом возможно увеличение экспорта продуктов лесопереработки.
Зерно и продукты перемола: прогнозируемое снижение
Погрузка зерна в январе составила 2,0 млн т (-8,5% к январю прошлого года).
В январе внутренние перевозки выросли почти на 10%, тогда как экспорт сократился на 20%, преимущественно за счет падения поставок в Египет (-25%).
По оценке руководителя аналитического центра "Русагротранс" Игоря Павенского, основной объем экспорта за этот сельскохозяйственный год (1 июля 2018 г.) уже состоялся. С начала года вывезено 31,9 млн т зерна, в том числе 26,9 млн т пшеницы. Экспортный потенциал в феврале-июне невелик. В то же время эксперт не исключил, что если перспективы урожая в этом году останутся благоприятными, то цены внутреннего рынка скорректируются, и экспорт несколько оживится. По его прогнозу, сбор зерна в этом году может составить 123,3 млн т против 112,9 млн т в прошлом.
В середине февраля глава Минсельхоза сообщил, что с учетом последних данных, полученных от регионов, урожай зерна в 2019 г. составит 118 млн т. Таким образом, возможно увеличение перевозок зерна железнодорожным транспортом со второй половины 2019 г.
Химические и минеральные удобрения: российские экспортеры уходят с китайского рынка
Погрузка удобрений в январе составила 5,3 млн т (+2,1% к январю прошлого года).
В январе внутренние перевозки удобрений выросли на 12%, тогда как экспорт сократился на 7%, преимущественно за счет падения поставок в Китай (-6%) и на Украину (-80%).
По мнению представителя РАПУ, увеличение потребления удобрений в России преимущественно вызвано тем, что аграрии стали больше инвестировать в урожай и рентабельность производства. По итогам прошлого года производство сельхозпродукции превысило уровень 2000-го почти в 2 раза.
По словам генерального директора "Еврохим", компания выведет на проектную мощность Усольский горно-обогатительный комбинат в Березниках Пермского края ориентировочно в третьем - четвертом квартале этого года. Представитель компании отметил, что в случае, если традиционные крупнейшие покупатели калия Индия и Китай не поднимут цены выше текущих $300 за тонну, компания будет ориентироваться на рынки Латинской Америки, где в 2016 г. "Еврохим" приобрел Fertilizantes Tocantins.
Планирует переориентироваться на более доходные рынки и "Уралкалий", который отказался от традиционного годового контракта на поставку калия в Индию по $290 за тонну (ориентир, установленный белорусской БКК), а контракт с Китаем по этой цене заключил на небольшой объем. Освободившийся калий компания направит на африканский рынок. На этом континенте цена на удобрения выше $320/т.
Из-за переориентации экспортных грузовых потоков возможно краткосрочное замедление темпов роста перевозок удобрений железнодорожным транспортом, однако в дальнейшем ожидается увеличение за счет высокого спроса на российскую продукцию как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Ставки аренды на полувагоны стабильны уж 3 месяца
Источник данных о реализации подвижного состава и ставкам аренды — журнал "Рынок подвижного состава".
Коммерчески пригодный к перевозкам парк — 1 055 тыс. ед., тогда как неисправный на начало февраля незначительно вырос, но по-прежнему остался на низком уровне — около 52,3 тыс. ед. В результате профицит парка составил 49,3 тыс. ед.
В январе реализация вагонов заводами СНГ составила 5,8 тыс. ед. (из них полувагонов - 3,4 тыс. ед.), что на 15% выше результатов января 2018 г. (5,1 тыс. ед.). При этом выбытие вагонов составило около 2,2 тыс. ед. (из них полувагонов - 0,4 тыс. ед.).
Ставки аренды на типовые полувагоны в феврале остались на уровне предыдущего месяца — до 2 000 руб./сутки, отмечается сезонный рост простаивающего парка.