НПК ОВК: Обзор железнодорожного рынка РФ.

Рост рынка железнодорожных перевозок продолжается
В ноябре 2017 г. рост перевозок продолжился: погрузка составила 105,7 млн т (+3,5% к аналогичному периоду прошлого года), грузооборот — 210,6 млрд т-км (+5,7%).
Выросли к прошлому году перевозки угля (+8,9%), строительных грузов (+5,3%), железной руды (+4,4%), цемента (+5,9%), лома черных металлов (+8,3%) и зерна (+25,0%).
Произошло снижение погрузки нефти и нефтепродуктов (-1,5%), лесных грузов (-12,1%), удобрений (-2,1%) и кокса (-10,0%).
Уголь: дальнейший рост на фоне высоких мировых цен
Погрузка угля в ноябре 2017 г. установила очередной рекорд для данного месяца и составила 31,7 млн т (+8,9% к ноябрю прошлого года). Всего с начала 2017 г. по железной дороге было отправлено 325,9 млн т угля, что на 9% выше аналогичного периода 2016 г.
В ноябре перевозки угля на внутренних направлениях выросли на 3%, тогда как экспорт увеличился на 12%. Больше других стран поставки из России нарастили Польша (в 2,6 раза), Румыния (в 10 раз) и Япония (+ 9%). Экспорт в эти страны вырос на 300-700 тыс. т к ноябрю прошлого года.
Согласно декабрьскому прогнозу МЭА, к 2022 г. мировой спрос на уголь вырастет на 3% относительно уровня 2016 г. При этом ОПЕК считает, что к 2040 г. мировое потребление угля увеличится на 10%.
Однако экспорт угля из России может расти более высокими темпами из-за низкой себестоимости производства. Программа развития отрасли РФ предполагает, что к 2030 г. экспорт угля в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) вырастет до 83-115 млн т с 56 млн т в 2015 г, тогда как экспорт на Запад останется на уровне 70 млн т или упадет до 52 млн т.
На мировом рынке цены на уголь растут последние полгода. По данным агентства Bloomberg, цена на уголь составляет около 95 $/т. По мнению аналитиков, росту цен способствовало снижение производства на некоторых австралийских шахтах после циклонов в начале этого года, а также прекращение работы ряда грузовых терминалов в портах австралийского штата Квинсленд.
В 2018 г. ожидаются сохранение текущего высокого уровня перевозок угля железнодорожным транспортом и умеренный рост по мере реализации экспортного потенциала и развития портовых мощностей.
Нефть и нефтепродукты: привлечение нефтяных грузов на железную дорогу работает
Погрузка нефти и нефтепродуктов в ноябре 2017 г. снизилась к прошлому году на 1,5% и составила 19,8 млн т. Всего с начала 2017 г. по железной дороге было отправлено 214,2 млн т нефти и нефтепродуктов, что ниже аналогичного периода прошлого года на 0,1%.
В декабре Белоруссия заключила контракт на поставку партии нефтепродуктов через порты России. По оценке председателя концерна "Белнефтехим" Игоря Ляшенко, объем перевозок может составить до 1 млн т белорусских нефтепродуктов в 2018 г. при благоприятных условиях. Сделка стала возможной благодаря введению РЖД в 2018 г. скидки на экспорт дизельного топлива через Санкт-Петербург. Скидка на экспортные перевозки дизельного топлива со станции "Брянск-Восточный" в направлении станции "Автово-экспорт" составит 49% при объеме перевозок в размере не менее 500 тыс. т.
Кроме того, по заявлению вице-премьера РФ Аркадия Дворковича, надбавка к железнодорожному тарифу на перевозку нефтяных грузов будет постепенно снижаться и может быть обнулена в течение двух лет.
Дальнейшее снижение перевозок нефтяных грузов железнодорожным транспортом в 2018 г. может быть скорректировано за счет создания РЖД более выгодных условий грузоотправителями.
Строительные грузы и цемент: наблюдается позитивная динамика
Погрузка строительных грузов в ноябре 2017 г. выросла к прошлому году на 5,3% и составила 10,0 млн т, а цемента выросла — на 5,9% до 1,8 млн т. Всего с начала 2017 г. по железной дороге было отправлено 123,5 млн т строительных грузов (-6,8% к аналогичному периоду прошлого года) и 25,4 млн т цемента (+0,2%).
Основной прирост перевозок строительных грузов в ноябре произошел в Московскую область: поставки в регион увеличились более чем на 500 тыс. т, т.е. в 1,5 раза к аналогичному периоду прошлого года.
По данным Росстата, в ноябре 2017 г. в РФ введено около 7,1 млн м2 жилья, что на 1,8% ниже результата за аналогичный период 2016 г. Накопленным итогом с начала года показатель ввода жилья упал на 3,9%. По оценке главы Минстроя РФ Михаила Меня, в декабре разрыв с прошлым годом удастся сократить, и по итогам года прогнозы о вводе 76-78 млн м2 жилья подтвердятся, т.к. субъекты взяли на себя обязательства ввести до конца года многие проблемные объекты.
Рост показателей выпуска цемента в ноябре 2017 г. выше аналогичного периода прошлого года на 11,8%. По мнению вице-президента по инвестиционному развитию холдинга "Сибирский цемент" Александра Черепанова, итоги уходящего года можно оценить как позитивные. В прошлом году аналитики компании ожидали снижения потребления цемента в России на 5-7%, однако по факту сокращения не предвидится, и потребление сохранится в объеме 55 млн т, т.е. на уровне 2016 г. При этом в 2018 г. ожидается рост спроса на цемент на 2–3%.
Агентство по ипотечному жилищному кредитованию ожидает активного роста ипотечного кредитования на фоне текущих низких ставок. Объемы вырастут более чем в два раза, до 10 триллионов рублей, всего за три года. Исторический минимум средневзвешенной ставки по ипотечным жилищным кредитам был зафиксирован в октябре 2017 г. — 9,95%. Глава Сбербанка Герман Греф прогнозирует достижение ставок по ипотеке на уровне 6,5% в 2019 г. при инфляции около 4%.
В 2018 г. ожидается умеренный рост перевозок строительных грузов и цемента по мере восстановления строительной отрасли и роста обеспеченности подвижным составом.
Черные металлы: 2017 г. — точка разворота внутреннего рынка
Погрузка черных металлов в ноябре 2017 г. осталась на уровне прошлого года и составила 6,1 млн т. Всего с начала года по железной дороге было отправлено 65,8 млн т черных металлов, что на 1,8% выше аналогичного периода 2016 г.
По оценке компании "Северсталь", внутренний спрос на сталь по итогам 2017 г. вырастет до 40 млн т (до +7% к 2016 г.). То есть 2017 г. станет точкой разворота рынка металлопродукции, тогда как в предыдущие годы внутреннее потребление снижалось. Рост спроса на металлопродукцию в 2017 г. может составить +1,6% в строительном сегменте, +3,9% в машиностроении и +14% автомобилестроении.
В 2018 г. ожидается умеренный рост внутренних перевозок черных металлов на фоне восстановления строительной отрасли.
Руда: переориентация на внутренний рынок на фоне роста производства металлопроката
Погрузка руды в ноябре 2017 г. составила 9,4 млн т, что выше уровня прошлого года на 4,4%. Всего с начала года было отправлено 100,7 млн т руды, что на 0,2% выше аналогичного периода 2016 г.
В ноябре внутренние перевозки выросли более чем на 10%, тогда как экспорт снизился почти на 20%.
В 2018 г. при сохранении текущих тенденций ожидается увеличение внутренних перевозок за счет роста спроса со стороны российских металлургов.
Лесные грузы: снижение экспорта в связи с дефицитом сырья на внутреннем рынке
Погрузка лесных грузов в ноябре 2017 г. снизилась на 12% и составила 2,9 млн т. Всего с начала года было отправлено 39,6 млн т лесных грузов, что на 2,8% выше аналогичного периода 2016 г.
Падение погрузки в ноябре в основном произошло в результате сокращения почти на треть экспортных поставок нехвойных пород древесины в Финляндию. Вероятная причина — нехватка сырья на внутреннем рынке, о которой заявили российские заводы-производители фанеры в конце октября.
В 2018 г. ожидается умеренный рост перевозок лесных грузов по мере реализации экспортного потенциала лесной отрасли РФ, однако возможна небольшая корректировка за счет ввода ограничений на экспорт круглого леса.
Зерно и продукты перемола: ожидается рост благодаря господдержке грузоотправителей
Погрузка зерна в ноябре 2017 г. составила 2,5 млн т (+25% к ноябрю прошлого года). Всего с начала года по железной дороге было отправлено 19,6 млн т зерна, что на 15,7% выше аналогичного периода 2016 г.
В ноябре внутренние перевозки сократились на 6%, тогда как экспорт вырос на 50% в основном за счет увеличения грузопотока в Египет (в 2,3 раза) и Саудовскую Аравию (в 5 раз). При этом поставки продолжают расти на новом для российских экспортеров направлении — в Китай.
По прогнозу аналитического центра компании "Русагротранс", в декабре поставки за рубеж побьют очередной рекорд и могут достигнуть 5,3 млн т за счет высокого спроса и благоприятных погодных условий.
В конце декабря стало известно об утверждении правил предоставления субсидий РЖД в 2017-2018 гг. на возмещение потерь в доходах, возникающих в результате перевозки зерновых грузов железнодорожным транспортом без взимания провозной платы. В результате — 13 российских регионов получат поддержку правительства за счет субсидирования инфраструктурной составляющей тарифа при доставке зерна к морским портам по железной дороге.
В 2018 г. ожидается дальнейший рост перевозок зерна железнодорожным транспортом на фоне высокого экспортного потенциала и субсидирования транспортных расходов грузоотправителей.
Химические и минеральные удобрения: ожидается ввод новых мощностей
Погрузка удобрений в ноябре 2017 г. составила 4,6 млн т (-2,1% к ноябрю прошлого года). Всего с начала года по железной дороге было отправлено 51,3 млн т удобрений, что на 7% выше аналогичного периода 2016 г.
При этом внутренние перевозки сократились на 8%, а рост экспорта к прошлому году составил 2%.
В ближайшее время ожидается ввод целого ряда мощностей крупных производителей химических удобрений. Так, компания "Еврохим" планирует ввести в эксплуатацию Усольский калийный комбинат мощностью 2,3 млн т хлористого калия в год. Компания "Акрон" готовится организовать комплекс в Смоленской области, который будет перерабатывать ежегодно 600 тыс. т апатитового концентрата, изготавливая 0,5-1,0 млн т продукции. А "ФосАгро" реализует проект создания нового производства сульфата аммония мощностью 300 тыс. т.
Кроме того, на рынке появляются и новые игроки. В 2018 г. начнется строительство Находкинского завода минеральных удобрений, способного производить до 2 млн т карбамида в год.
На фоне благоприятной картины как на внутреннем, так и на внешнем рынках ожидается дальнейший рост перевозок минеральных удобрений железнодорожным транспортом.
Ставки аренды: корректировка ставок наступит во второй половине 2018 г.
Источник данных о реализации подвижного состава и ставкам аренды — журнал "Рынок подвижного состава".
В ноябре 2017 г. реализация вагонов заводами СНГ составила 7,1 тыс. ед. (4,6 тыс. ед. — полувагоны), что на 41% выше результатов ноября 2016 г. (5,0 тыс. ед.) и на 8% выше уровня октября 2017 г.
Спрос на полувагоны значительно превышает списание, составившее в ноябре 1,7 тыс. ед. Всего в отчетный месяц было списано 3,7 тыс. ед. подвижного состава. Всего с начала 2017 г. было списано 45,6 тыс. вагонов, прогноз на 2017 г. — в пределах 50 тыс. ед.
Коммерчески пригодный к перевозкам парк вырос до 1 010 тыс. ед., тогда как неисправный парк на начало декабря сократился до 51,1 тыс. ед. (минимальный уровень с 2014 г.). В результате — профицит парка составил 52 тыс. ед., а профицит полувагонов близок к нулевой отметке.
Ставки аренды на полувагоны на типовых тележках в декабре — на уровне 1 550-1 650 руб./сутки. По оценке главы агентства "Infoline-Аналитика" Михаила Бурмистрова, дефицит на рынке будет успешно компенсирован к третьему кварталу 2018 г.