Чистая прибыль "Газпром нефти" подскочила на 49%. От акций ждут роста.

Благодаря росту финансовых и операционных показателей "Газпром нефть" заплатит больше дивидендов. Эксперты ждут дальнейшего улучшения финансовых показателей и рекомендуют покупать бумаги нефтяной компании
"Газпром нефть" представила финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2018 год. За 12 месяцев выручка "Газпром нефти" выросла на 28,7% и составила 2,49 трлн. Чистая прибыль увеличилась на 48,7% и достигла 376,7 млрд. Скорректированная EBITDA прибавила 45,1% и составила 800 млрд. Свободный денежный поток (FCF) увеличился в 2,5 раза, до 162 млрд. Акции нефтяной компании отреагировали ростом на 0,8%.
Росту финансовых результатов помогли благоприятная ценовая конъюнктура, повышение операционной эффективности и увеличение добычи на Новопортовском, Приразломном и Восточно-Мессояхском месторождениях. По мнению экспертов "Велес Капитала", компания отчиталась на уровне ожидании? рынка, отразив резкий рост доходов по итогам года в рамках общего роста в отрасли. Чистая прибыль по итогам года поможет компании выплатить дивиденды со средней по сектору дивидендной доходностью.
Квартальные результаты ухудшились
Выручка компании снизилась на 4% по отношению к предыдущему кварталу из-за уменьшения средней цены на нефть на 9% и падения добычи нефти на 3%. Этот негатив отчасти нивелировало ослабление курса рубля. EBITDA "Газпром нефти" сократилась на 26% квартал к кварталу, до 145 млрд, из-за падения выручки и роста экспортных пошлин. Чистая прибыль снизилась сильнее — на 41%, до ?78 млрд из-за негативного влияния курсовых разниц вследствие ослабления рубля.
По итогам года компания вошла в тройку лидеров по добыче углеводородов в России. Добыча с учетом доли в совместных предприятиях "Газпром нефти" за прошлый год увеличилась на 3,5% относительно результатов прошлого года — до 92,9 млн тонн н.э. Рост обеспечили увеличение добычи на новых месторождениях, а также изменением доли "Газпром нефти" в компании "Арктикгаз" с 46,67% до 50%.
С учетом соглашения в рамках ОПЕК+ компания планирует увеличить добычу на 2% в 2019 году. К 2020 году "Газпром нефть" рассчитывает достичь уровня добычи в 100 млн тонн.
Эксперты ждут увеличения дивидендов
У компании завершились крупные инвестиционные проекты, в связи с чем у "Газпром нефти" появилась возможность увеличить долю свободного денежного потока, направляемого на снижение долгов и выплату дивидендов. Учитывая это, компания подняла норму дивидендных выплат относительно величины чистой прибыли, рассказали эксперты "Кит Финанс".
"Ранее глава "Газпром нефти" Александр Дюков сообщил о том, что норма дивидендных выплат по итогам 2018 года будет повышена до 35% от чистой прибыли по МСФО, тогда как исторически она составляла 25-28%. Исходя из этого мы ожидаем дивиденды компании по итогам четвертого квартала 2018 года в размере 5,89 на акцию с квартальной доходностью 1,7% в дополнение к уже выплаченной сумме в размере 22,05 на акцию по итогам девяти месяцев 2018 года", — рассказал Александр Сидоров из "Велес Капитала". В "Кит Финансе" ожидают, что дивиденд за 2018 год составит ?30 на акцию.
Что будет с акциями
Рублевые цены на нефть выросли с начала года — в связи с этим можно ожидать улучшения финансовых показателей компании за первый квартал 2019 года, отметили в "Кит Финансе". По их мнению, "Газпром нефть" остается одной из самых дешевых компаний в нефтегазовом секторе. Эксперты позитивно оценивают финансовые перспективы компании, учитывая рост рублевых цен на нефть и результаты 2018 года, и рекомендуют покупать акции "Газпром нефти" с целевым ориентиром ?370 и потенциалом роста около 9%.
Аналитики "Велес Капитала" советуют покупать акции "Газпром нефти" с целевой ценой 450 за бумагу и потенциалом роста 31% от текущего уровня. Эксперты, опрошенные Refinitiv, также позитивно оценивают перспективы акций нефтяной компании — они ждут роста котировок на 12%, до 382 в перспективе года. Пятеро рекомендуют купить бумагу, двое — держать, один советует продавать акции.